“通过大规模行业整合，软件行业的利润和市场份额将进一步向龙头集中，头部效应越发显现，行业负产能进一步出清。”3月28日，大河创投创始合伙人刘志硕在2019年产业创新创投论坛上表示，在科创板及注册制政策助推下，未来中国软件业版图将迎来巨变。

刘志硕指出，当前我国软件行业分化情况相对严重，亟待通过并购整合等方式实现全要素生产率的提升。参考国外软件龙头的发展路径，传统软件巨头和新兴企业有着各自不同的发展模式，但行业整合一直是贯彻始终的主旋律。

他认为，科创板和注册制是中国资本市场基础建设又一重要里程碑，将为包括优质软件企业在内的科技创新企业构建多层次金融支持，提供丰富的资本、技术和市场，对企业家实现有效激励。创新驱动经济发展的环境将为拥有核心技术的软件行业优质公司带来更多发展机遇。

同时，随着科技创新型企业在A股的供给体系中大幅增加，估值分化将成为趋势，企业的核心技术、产业链地位、研发投入、现金流质量等将是比盈利更值得关注的指标，软件行业各细分领域龙头有望获得更高的估值溢价，没有基本面支撑的概念类公司将逐步边缘化。