创头条编译  风险投资市场在最近几个季度创下多项记录，年度数据更是惊人。我们看到过亿美元巨额融资的兴起和增长，独角兽在继续增加，即使其数量已经达到数百。在全球，后期阶段投资一直火热，中国和美国在这个领域争夺霸权。

另一方面，尽管全球风投繁荣，女性创办的公司仍然严重缺乏资金。一些迹象表明，种子和早期阶段投资不如后期市场那样活跃。但是总体而言，多年来全球风投市场一直在升温。这是2019年之前的情况。

这一趋势可能正在发生改变。

2019年Q1数据

2019年Q1数据显示，全球风投市场总体上仍然活跃，但是不像2018年那样热。

尽管全球仍然有大量风投活动且交易总额不小，但是数字正在下滑。例如，2019年Q1全球风投交易总量低于2018年Q4、Q3和Q2，虽然与去年同期相比增加了几百笔，但是远远低于2018年年中创下的高点。

风投总额也出现了同样的现象，且差距更为明显。2019年Q1全球风投总额略高于去年同期，却低于2018年Q4、Q3和Q2——相比去年Q3下降约90亿美元，相比去年Q4减少170多亿美元。在2018年Q4，后期阶段投资激增，但是在2019年Q1却创下过去四个季度中的最低纪录。

总之，与去年同期相比，2019年Q1全球风投交易总量小幅增加，总额增加几十亿美元。但是该季度是过去四个季度中表现最差的一季。不过将2019年Q1数据反映出的现象称为趋势还为时尚早。

巨额融资

在看下面图表时，请记住这样一个背景——全球后期阶段投资在下滑。下图显示了2009年至今每个季度美国、中国和世界其他地区过亿美元巨额融资的笔数（圆点）及其变化走势（线条，取两个季度的平均值连成）。

自2015年底以来，中国的表现要优于世界其他地区，这让2019年Q1变得更加有趣。在该季度，中国巨额融资笔数急速下降，这可能是全球后期阶段投资放缓的一个关键推动因素。

回想一下，中国经济正在放缓，债务担忧仍然存在，中国股市在2018年遭受重创。因此，看到中国巨额投资减少并不令人意外，只是下降的规模可能让人意外。

展望未来

如果数据显示风投交易总量和总额在一年一年增长，人们很容易据此得出这样一个结论：风投市场表现很好。这种想法不完全正确。

风投市场不像亚马逊的收入那样具有季节性，连续的季度波动也反映了某些事实。当然，人们可以认为融资有好的时候和坏的时候，但是2019年Q1的表现远远低于2018年Q4（2018年Q4和2019年Q1之间的风投交易总额差距比总量差距更为明显），这一点正在引发更多担忧。这种担忧不是一个温和的年度同比增长可以抹去的。

因此，全球风投市场看起来相当不错，只是不像以前那么好。中国后期市场看起来尤其薄弱。

编译：邓桂华。原文——https://news.crunchbase.com/news/q1-2019s-venture-market-preview/

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