北交所开市已逾三周，机构正在积极挖掘相关投资标的。

据证券时报记者统计，北交所开市以来，已有22家公司获得机构投资者调研，同惠电子、智新电子、晶赛科技等多家企业获机构2次调研。

值得注意的是，此前，调研北交所上市公司（精选层）的机构多数为中小机构，而在北交所宣布设立后，机构调研热情明显提升，头部券商、公募基金、私募、保险等机构纷纷加入“调研大军”。

市场分析人士指出，北交所聚焦以专精特新为代表的创新研发型中小企业，蕴藏投资机会较大，但北交所企业具有“更小、更早、更新”的特征，使北交所的投资难度加大，这需要考验机构投资者的专业投研能力，而调研在一定程度上能够进一步加深对公司的了解。

6家公司获机构2次调研

北交所上市公司的价值正在逐渐被越来越多的机构投资者挖掘。

11月15日开市以来，已有22家北交所上市公司先后接受机构投资者调研，其中，同惠电子、智新电子、晶赛科技、星辰科技、浩淼科技、旭杰科技等6家公司均发布了2次接待机构投资者调研公告。

证券时报记者观察发现，随着北交所开市，北交所上市公司获越来越多的机构关注。开市之前，北交所上市公司获机构调研的数量寥寥无几，开市以后，北交所上市公司接受调研的频次明显提高，并且参与调研的机构也越来越多。

11月29日，锦好医疗发布机构调研公告，11月26日一天时间内，该公司接受了36家机构调研，创下北交所公司单日接待机构调研数量最多纪录。其中，不乏有汇添富基金、广发基金、华夏基金、南方基金、嘉实基金等顶级公募，还有招商证券、中金公司、国泰君安等头部券商参与。

从合计机构调研数来看，同惠电子最受机构关注，自北交所开市以来获机构2次调研，参与调研的机构合计达47家。其中，11月17日披露的机构调研数据显示，有17家机构参与了调研，而11月30日披露的数据显示，机构调研数骤然升至30家。

此外，智新电子、创远仪器、晶赛科技、富士达、艾融软件等多家公司披露的机构调研数均在10家以上，这些公司主要集中在新能源、新材料及信息技术领域。

山西证券研究指出，聚焦以专精特新为代表的创新研发型中小企业，从估值来看，北交所和创新层估值远低于科创板和创业板，溢价空间较大。但北交所企业具有“更小、更早、更新”的特征，使北交所的投资难度加大，机构投资者的专业投研能力和交易成熟度，使其成为个人投资者投资北交所的有效途径之一。

头部券商、顶级公募积极参与

证券时报记者观察发现，北交所开市后，机构调研热情明显高涨，不少头部券商、顶级公募也加入了调研大军，保险资管、信托私募以及银行理财子公司也参与了调研。

11月29日，锦好医疗披露机构调研数据显示，机构调研阵容庞大，参与的机构既包括汇添富基金、华夏基金、广发基金等顶级公募，中金公司、申万宏源、国泰君安、招商证券等头部券商也在调研名单中。此外，还有人保财险、中航信托及湖南轻盐创投。

疫情影响以及募资投向是本次机构调研最为关注的话题。锦好医疗表示，疫情下国外对助听器的需求并未发生明显的变化，受影响的主要是购买方式的转变，部分购买由线下转为线上。公司在海外的下游渠道多数以线上销售为主，疫情下反而有利于公司产品的销售。公司海外部分渠道，比如沃尔玛、CVS 等，目前只开放了部分门店合作，随着OTC法案的正式实施，未来的合作有巨大的提升空间，公司也一直在努力深挖其他海外渠道。

锦好医疗称，募投项目预计 2022 年底完成基础建设，拟逐步释放完整产能，公司同时根据未来发展规划和实际发展情况，进行产能建设，以满足公司发展需要。研发方面，公司目前已完成了芯片的后端设计，并取得了样片，已与芯片代工厂签订了流片服务协议，具体量产交付的日期，还需要根据代工厂的生产排期和产能情况而定。

同惠电子11月30日披露的调研数据也显示，公司迎来30家机构组团调研，包括申万宏源、国泰君安、东方证券等头部券商，嘉实基金、天弘基金、兴证全球基金等顶级公募，以及衍航投资、上海趣时资产管理有限公司、上海同犇投资管理中心等私募机构，中银理财、华宝信托、太平资产、新华资产等。

同惠电子表示，作为技术密集型企业，只有在研发、设计和生产环节均具备较强的技术实力，才能确保产品的先进性、安全性、稳定性和可靠性。技术研发始终是公司发展的第一动力。公司从精选层挂牌公司转为北交所上市公司后，将借助北交所平台，不断规范治理、提高公司知名度，进一步聚焦智能化电子测量仪器的技术创新，不断提升公司经营业绩，致力于成为国际领先的电子测量综合解决方案提供商。

券商跟踪评级

一边是火热的调研，另一边，券商机构对北交所相关企业的研报覆盖度也在不断提高。

证券时报记者梳理发现，连城数控、贝特瑞、晶赛科技等多家北交所上市公司自11月份以来，获得了2家以上机构关注。

其中，连城数控11月份以来先后获得了安信证券、华鑫证券、中信建投、财信证券等券商关注。财信证券认为，连城数控作为技术领先的光伏及半导体设备供应商，参考同类公司的估值水平，考虑到公司光伏业务的行业领先性以及半导体业务的成长空间，给予公司2022年40-44倍PE，对应合理估值区间为114.4-125.8元，首次覆盖，给予“谨慎推荐”评级。

贝特瑞作为全球最重要的锂离子电池正负极材料供应商之一，11月份以来也受到安信证券、财信证券等券商机构关注。财信证券认为在新能源汽车，储能和电动两轮车以及电动工具电池的需求拉动下，锂离子电池下游需求空间巨大。公司龙头地位稳固，成长性好，给予公司2022年46-50倍PE，对应股价区间183.5-199.5元，给予公司“谨慎推荐”评级。

此外，还有不少券商机构直接给予“买入”评级，给予北交所上市企业深度支持。据证券时报记者梳理，连城数控、晶赛科技、同享科技、吉林碳谷、富士达、云创数据、锦好医疗等多家北交所企业获券商推荐“买入”。

中信证券认为，北交所是服务创新型中小企业的主阵地，目前30亿市值以下公司占比约85%，行业分布以信息技术服务业和制造业为主。新股申购实行全额缴付制，新股平均发行规模约2.2亿，A类中签率约4.9%，开市后前11只新股上市首日涨幅中枢约150%。首批8只北交所主题基金认购踊跃，投资策略上更关注流动性、成长性、创新能力及估值水平。

银河证券表示，北交所上市公司相比其他板块上市公司市值一般偏小，估值相对较低，但部分上市公司盈利能力较好，成长性较高，深耕所处的细分赛道，具有较好的研究价值。北交所定位服务于创新型中小企业，是专精特新的主战场，可以更多关注细分领域的“小而美”公司，把握成长机会。